中民投110天火线并购上置集团背后弃车保帅?

时间:2016-03-04 07:08:54 点击:88次 我要评论(88) 【字体:


     
     本报记者 苏锶 上海报道12月4日,上置集团有限公司分别发布股份认购完成公告与董事会重组公告,这意味着经历从9月15日公告开始的两个半月时间内,中国民生投资股份有限公司旗下中民嘉业投资有限公司顺利入驻上置。
     据接近上置集团董事会的知情人士对21世纪经济报道记者介绍,从8月14日,上置公告终止与保利地产的并购谈判之后,中民嘉业就积极介入了。110天后,中民嘉业火线并购上置集团。
     股权交割完成之后,上置集团股 权架构有如下变化:中民嘉业以旗下 全资附属公司嘉顺投资有限公 司及一致行动人持有上置集团149亿股股份,占比72.454%,成为第一大股东,原控股股东上置投资控股有限公司持有约28.8亿股,占比14.05%,仍是主要股东。
     伴随而来的是,上置董事会成员也有更替:原董事会成员马大愚、黎根发、施力舟、张永锐及金炳荣均于当天起辞任董事,中民嘉业则委派贺斌吾、彭心旷、陈超、朱强及赵晓东担任执行董事。其中贺斌吾、朱强、赵晓东此前均有任职中国金茂的经历,在打造高端商务与住宅项目方面或有丰富经验与资源。
     一名中民嘉业高管对21世纪经济报道记者透露,尽管委派了代表进入上置董事会,但重组还在进行中;此外,外界高度关注的董家渡地王项目也将会按照原先的承诺,年内动工,近期将会有进一步信息释放。
     经此一役,中民嘉业获得了上置这一地产平台;上置集团得以获得资金注入,有了流动性。上置投资旗下原有三大板块业务,包括:上置集团、中国新城镇及部分表外业务,近几年都没有很大起色,单就上置集团牵涉的外债,已达150亿。如今,两个上市平台,上置集团和中国新城镇均已易主。
     一名接近上置集团核心管理层的人士对21世纪经济报道记者透露,上置集团出事之后,施建之子曾对身边人流露出怕拖累其他股东的想法。实际上,上置投资不仅在出售上置集团股权,由于其还有一块表外业务,需要资金周转,不得不出售单个项目的股权,例如将位于上海静安绿洲雅宾利花园三期60%的股权以5.48亿元售予万科。
     因此不难理解上置投资快速引入资金还债,以保全这三大业务板块。据21世纪经济报道记者调查获悉,出售公司与项目股权之后,上置集团旗下上海项目——上海绿洲雅宾利花园三期、上海黄浦华庭、绿洲中环中心已陆续进入销售正轨。
     上置投资之变
     上置集团的资金困境,可以从其8月27日公布的未经审核的中期业绩看出来:公司净收入为5.36亿港元,同比下降48%,亏损2.62亿港元,净负债率高达192.88%,现金及银行结余只有22.4亿港元,短期负债高达158亿港元。
     随后上置集团在寻求接盘方的过程中查出施建违规担保,令上置投资整个业务链条潜在的风险暴露。21世纪经济报道记者通过梳理上置投资三大业务板块情况发现,上置集团的情况只是上置投资开发版图的冰山一角。施建曾经一手创办了上置集团与中国新城镇。此前,施建为实际控制人的上置投资对上置集团持股51.01%,现在上置投资持股14.05%,仍为重要股东;上置投资曾经持有中国新城镇32.64%股份,并于2013年将持股比例摊薄至19.58%,彼时国开国际控股则持有中国新城镇40.01%的股份,取代上置控股成为公司新的控股股东,上置投资还是重要股东。
     目前,施建在上置集团、中国新城镇的职务均被罢免,其子施冰仍在极力斡旋上置投资旗下土地一级开发项目与表外业务。
     公开资料可见,上置集团主要开发高端住宅项目为主,而中国新城镇主要从事土地一级开发业务。自2011年调控不期而至,上市公司融资困难,近年来这两家公司的负债与经营问题相继浮现。
     2015年上半年,上置集团共完成合同销售面积10万平方米,合同金额约为人民币30.75亿元。这对于上置集团短期负债而言显然是杯水车薪。
     抢救表外业务?
     尽管上置集团有了现金流,但上置投资仍然没有脱险。没有放进两家上市公司的表外业务,既是上置投资的另一块利润来源,也成为其需要资金注入的软肋。21世纪经济报道记者独家获得的信息中,在上置投资的表外业务版图中,有一个土地一级开发项目已经产生利润,但因为施建陷入司法漩涡而令项目公司濒临停滞。
     据一名接近上置投资的知情人士透露,上置投资曾于2011年投资上海浦东一个土地一级开发项目。上置投资与国开金融、地方政府合作成立项目公司,注册资本金为10亿元,当年已全部到位。其中政府背景资金有2亿元、上置投资与国开金融各4亿元。
     这个项目公司与政府签署的是一个占地15平方公里的一级土地开发项目,分三期进行,第一期是2.1平方公里,其后分别是2.5平方公里、10.4平方公里。
     随后,上述项目公司参与了其中两块地的拆迁工作,耗资6.9亿元。这两幅地块先后挂牌出让,上置投资通过另一个公司拍下了其中一块并支付了地价款。按照土地一级开发协议,政府将会把一定比例的金额返还给上置投资,“这其中将产生 3-4亿元利润”。
     但是由于司法问题,上置投资账户已被封,政府没法把钱返还给上置投资,目前的情况是,作为融资而引进的国开金融的贷款也进不来。根据协议,一级土地开发是有期限的。因此,上置投资正在积极寻求上述15平方公里土地一级开发项目公司的接盘方。根据上述知情人士的透露,此前也接触过一些外资企业。在这个过程中,一旦上置集团与中民投的股权交易完成,“上置投资拿到现金之后,最大的可能性就是另组公司吃下这个项目”。
     值得一提的是,2013年,国开金融旗下国开控股接盘了上置投资的中国新城镇,成为这家公司的大股东。而国开金融对于中国新城镇的发展起了重要作用,今年6月份,中国新城镇拟与交银施罗德、国开金融等签订有限合伙协议,合资成立国开交行新型城镇化发展基金。基金投资总额为100亿元人民币,预期投资期共8年,并在所有有限合伙人同意的情况下可作出2年的延长期。 该基金将集中于投资城镇化领域中的旧城改造、 棚户区改造、一级土地开发及一二级联动土地开发,同时探索具特许经营权的市政设施投资,例如水务、垃圾处置、节能环保及公用事业等。
     

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